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商业观察

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2026年09期

《商业观察》是由中国商业联合会主管,全国服务科技信息中心、中国商业股份制企业经济联合会主办的一本高端商业杂志。

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特别关注 | 5G-A引领通信技术演进与数智变革

特别关注 | 5G-A引领通信技术演进与数智变革

在通信技术飞速发展、不断突破的时代浪潮中，新名词如璀璨星辰般不断涌现。当大家还在惊叹于5G网络带来的高速便捷体验时，1个全新的概念—5G-A（5G-Advanced）已悄然走进大众的视野。那么，5G-A究竟是什么呢？简单来讲，5G-A就是5G的“超级升级版”，也常被称作 5.5G 作为5G向6G演进的关键过渡阶段，它在网速、连接稳定性以及功能丰富度上都有了质的飞跃。这其中，网速无疑是大家最关注的一
观察 | 会“整活儿” 的中国家居

观察 | 会“整活儿” 的中国家居

在全球贸易格局持续演变的当下，中国品质家居于国际市场的热度一路高涨。科技创新如涵涌浪潮，澎湃向前，而绿色低碳理念似灯塔指引方向，二者相辅相成，为中国家居行业的发展注入源源不断的活力。面对复杂多变的全球贸易形势，中国企业精准发力，巧妙借助科技创新之力，深度挖掘设计研发潜能，并坚定不移地秉持绿色低碳理念，为传统家居产业全方位赋能。在这一系列积极举措的推动下，产业成功开启从“制造”向“智造”的华丽转
观察 | 热浪下的商业变革

观察 | 热浪下的商业变革

2025年的夏天，热浪席卷了全国的多数城市，山东半岛北部与苏皖北部7月的气温更是冲破 40% 红线。气象部门也接连发布警示信息，建议减少外出、做好防护。这场超乎寻常的酷暑，却悄然重塑着市场的脉搏。极端高温带来的生存需求，正迅速转化为强劲的市场动力，在A股市场催生出3条备受瞩目的投资赛道。电力产业首当其冲，持续高温推动空调等制冷设备的使用量激增，电网负荷屡创新高，发电企业与电力设备供应商迎来
观察 | 投资者对中国资产的兴趣显著升温

观察 | 投资者对中国资产的兴趣显著升温

2025年最新全球投资展望报告中指出，美国投资者对中国市场的关注度已升至2021年以来的较高水平，这一判断与国家外汇管理局同期公布的外资持有境内人民币债券存量突破6000亿美元形成鲜明呼应。从权益市场到固定收益领域，从机构资金到散户投资者，中国资产正经历着一轮意义深远的全球资本再配置浪潮。多维数据印证市场热度攀升全球资本对中国资产的青睐，正在多个维度的市场数据中得到清晰印证。国家外汇管理局数
商经管理 | 规模企业视角下安徽省制造业发展现状及对比研究

商经管理 | 规模企业视角下安徽省制造业发展现状及对比研究

摘要：文章基于权威数据库，选取典型指标对安徽省制造业发展现状进行分析。主要从规模企业数量、规模企业科学研究与试验发展人员全时当量和规模企业有效发明专利数对安徽省、江西省和江苏省展开对比研究；在此基础上，提出了创新产出投入比的概念和计算方法，并对比相邻3省的数据，为安徽省制造业发展提供政策建议。同时，引入其它辅助指标，通过对比高中在校生和教师数量，从侧面反映出安徽省经济实力和未来创新发展潜力；对比3省外商投资数据，为安徽省制造业发展寻找新思路。
商经管理 | 人口老龄化对经济增长影响的实证分析

商经管理 | 人口老龄化对经济增长影响的实证分析

摘要：文章基于省级面板数据，使用实证分析方法，结合EViews、Stata等软件进行数据分析。研究结果表明人口老龄化对我国经济增长具有抑制作用。人口老龄化水平会通过影响劳动力市场和国民消费结构，进一步抑制经济的增长。实证结果分析得出，人口老龄化对就业和消费水平的影响表现在多个方面。首先，老龄化加深导致就业人数下降，劳动年龄人口的减少直接导致劳动力供给不足；其次，信息技术行业等对老龄人口年龄的歧视明显，老年人群体在就业市场上被边缘化；最后，老龄化导致消费市场压缩，老年人与年轻群体消费习惯与需求的不同产生消费者代际差异，导致消费市场结构性疲软，从而整体消费水平被压缩。为应对以上问题，文章提出：提高劳动力供给，消除就业市场的年龄歧视和推行适老科技，优化老龄消费市场，优化社会保障体系，以缓解政府财政压力。
商经管理 | 解码新豫商群体崛起的价值逻辑

商经管理 | 解码新豫商群体崛起的价值逻辑

摘要：要解码新豫商群体崛起的价值逻辑，就必须洞察其精神内核“新豫商精神”。这一精神是驱动区域转型的核心动力，其价值创造遵循着“新-信-心”的三维路径，即以创新重构价值，以诚信筑就资本，以融合人文与全球视野的代际传承实现守正出新。本质上，新豫商精神是创新、诚信与代际进化的集合体。它推动河南完成了从农业基地到消费创新策源地的战略跨越，为中国式现代化的具体实践提供了一个可供观察与借鉴的河南样本。
商经管理 | 人工智能驱动下我国农业劳动力就业转型的路径分析

商经管理 | 人工智能驱动下我国农业劳动力就业转型的路径分析

摘要：人工智能技术的迅猛发展不断地重塑我国农业劳动力市场的就业格局与价值实现方式。文章基于马克思主义政治经济学的理论框架，通过分析人工智能技术对农业劳动力就业的影响现状及其特征，探究了人工智能在农业劳动力市场重构过程中的作用机理。文章在上述基础上提出了以农人技能提升、跨领域流动、政策制度保障和智慧农业为核心的优化路径，为推动我国农业劳动力的转型提供坚实的理论支撑与实践指导。
商经管理 | 家族企业内部控制问题及其解决路径研究

商经管理 | 家族企业内部控制问题及其解决路径研究

摘要：家族企业在我国经济发展中占据重要地位，近年来成为理论界研究的焦点。但其内部控制问题频发，制约了企业的可持续发展。文章深入剖析家族企业内部控制存在的问题，挖掘其风险表现。针对存在的问题，从优化股权结构、建立透明信息系统、加强外部监管等方面提出解决路径，旨在为家族企业提升治理水平、实现健康发展提供理论参考与实践指导。
商经管理 | 产业融合下新质生产力与区域经济高质量发展的路径探索

商经管理 | 产业融合下新质生产力与区域经济高质量发展的路径探索

摘要：在全球经济竞争激烈和我国强调高质量发展的背景下，新质生产力与产业融合成为区域经济发展的核心驱动力。新质生产力在以技术创新推动生产要素优化和产业新业态形成的同时也面临着一系列的挑战，因此需要强化技术创新能力，推进产业深度融合。未来，新质生产力和产业融合将在区域经济高质量发展中发挥更关键的作用，从而实现区域经济可持续发展。
商经管理 | 特色农产品品牌建设研究

商经管理 | 特色农产品品牌建设研究

摘要：特色农产品品牌建设在实施乡村振兴战略中起着至关重要的作用，受到了社会各界的高度重视，如何协调和调动各方积极参与是特色农产品品牌建设的关键。基于此，文章采用演化博弈方法，构建包括家庭农场、农民合作社、政府3个利益相关者的三方演化博弈模型，探究三方参与主体策略选择和博弈系统均衡点的稳定性，并用数值仿真对相关结论进行分析。结果表明：上级政府的奖励与农民合作社的奖励能够有效推动特色农产品品牌建设，农民合作社的奖励需要设置在合适的范围内；地方政府的合理补贴有利于三方参与主体的共同参与，即家庭农场提升产品质量、农民合作社积极运营、地方政府努力建设；降低参与成本和提升参与收益有利于激励家庭农场和农民合作社参与特色农产品品牌建设。
商经管理 | 小微企业信用画像的困境与突破

商经管理 | 小微企业信用画像的困境与突破

摘要：随着经济高质量发展，小微企业信用画像领域将在多维度迎来变革。技术上，生成式AI、量子计算等融合创新，推动信用画像向动态智能预测转变；场景方面，从传统信贷延伸至供应链金融、政务服务等，ESG数据也将纳入评估体系；伦理规范与监管上，需建立算法审查机制，明确数据使用原则并强化实时监测；国际层面，要构建跨境数据与信用评估互认机制，推动标准国际化。后续研究将聚焦技术制度协同、动态评估及跨文化比较等方向。
商经管理 | 城投转型新思路：A集团 “华丽转身”

商经管理 | 城投转型新思路：A集团 “华丽转身”

摘要：推进城投公司改革转型，是化解地方隐性债务风险的关键抓手。文章以A集团为例，对其转型的背景、过程与成效进行了分析。研究发现，转型前集团面临债务压力持续攀升、业务结构严重失衡和外部环境风险叠加等多重困局。在此背景下，集团顺应经济发展形势和政策导向，通过资产重构、资本赋能和产业深耕等举措主动实施战略转型，顺利实现债务风险化解和核心竞争力重塑的“华丽转身”。文章的研究为地方城投公司转型、化解债务风险和实现可持续发展提供参考。
金融与投资 | 公司收并购中的企业价值评估

金融与投资 | 公司收并购中的企业价值评估

摘要：在企业收并购活动中，企业价值评估是贯穿交易全程的核心环节，其准确性直接影响并购决策的科学性、交易价格的公允性与整合战略的可行性。文章聚焦公司收并购场景，首先，从经济学、财务学与管理学多维度剖析企业价值的理论内涵，结合效率理论、协同效应理论等阐释收并购动因对估值的影响。其次，系统梳理成本法、收益法与市场法的评估逻辑，通过对比其适用场景与局限性，揭示传统方法在高科技企业无形资产估值、初创企业收益预测等场景下的适配性挑战。最后，进一步结合协同效应量化困境、信息不对称风险等现实难题，以具体并购案例为切入点，从完善评估模型、强化信息收集、创新方法应用及科学界定溢价等维度，构建提升评估准确性的实践路径，为收并购参与主体提供兼具理论深度与实操价值的决策参考。
金融与投资 | 数字金融赋能健康消费的影响机理、现实挑战与优化路径

金融与投资 | 数字金融赋能健康消费的影响机理、现实挑战与优化路径

摘要：推动健康消费提质扩容，有助于提升国民健康消费水平，是实施健康中国战略的关键举措。在数字经济快速发展背景下，国民健康消费观的培育具有重要的理论意义和实践意义。数字金融作为金融领域的新质生产力，可缓解健康消费环节的资金约束，为健康消费提供更多发展机遇，但在实际应用中，数字金融对健康消费的供给能力仍旧有限。基于此，文章以交易成本理论、技术创造效应、双边市场理论为基础，探究数字金融赋能健康消费的影响机理，并对数字金融赋能健康消费的现实挑战进行分析，从宣传、市场、技术、制度等方面探索赋能中存在的问题，借鉴典型发展模式的经验，提出建设宣传体系、培育市场体系、强化技术体系和完善制度体系等优化路径。
金融与投资 | 企业发行绿色债券对绿色技术创新的影响研究

金融与投资 | 企业发行绿色债券对绿色技术创新的影响研究

摘要：在绿色低碳发展背景下，许多企业都在探索绿色技术创新之路，而国家推出的绿色债券可以为企业提供资金支持，缓解企业融资约束。研究以C公司为对象，探讨绿色债券对企业绿色技术创新绩效的影响效果。通过分析企业债券发行数据及企业绩效指标，对企业绿色技术创新的研发阶段和转化阶段绩效进行研究，为清洁能源企业运用绿色债券提供实践参考，同时为完善绿色债券市场机制提供理论依据。
金融与投资 | 上市企业ESG表现的影响因素及经济后果

金融与投资 | 上市企业ESG表现的影响因素及经济后果

摘要：我国明确指出“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”，由此ESG具有重要研究意义。近年来，ESG表现作为衡量企业可持续发展能力的重要指标，已成为学术界关注的焦点。文章立足于现有研究文献，梳理了ESG的理论基础、影响ESG表现的内部因素与外部因素和经济后果。最后，文章对未来研究方向进行展望，以期为相关理论完善与实践深化提供参考。
金融与投资 | 基于fsQCA的多主体创意文化空间价值创造研究

金融与投资 | 基于fsQCA的多主体创意文化空间价值创造研究

摘要：作为文旅空间的重要组成部分，创意文化空间多主体价值创造能够促进其高质量发展。研究旨在运用fSQCA方法，以湖南省具有代表性的10个著名旅游休闲街区为案例，深入探讨多主体创意文化空间内投入要素驱动价值创造的路径和机制，以期为创意文化空间的可持续发展和价值最大化提供理论支持和实践指导。结果发现：多主体创意文化空间价值创造实现路径体现为“高空间定位与愿景型”“强空间生产支持加持高质量公众管理型”和“高空间内涵加持强空间生产支持型”3条路径；空间生产支持和空间定位与愿景这2个投入要素是价值创造的重要保障；多主体创意文化空间内高空间价值创造与低空间价值创造之间存在因果非对称性关系。研究结果对创意文化空间构建多主体协同整合路径、规避风险、强化数字赋能空间互动、建立主体动态反馈机制有重要指导意义。
金融与投资 | 数字普惠金融赋能农业产业链高质量发展的实证检验

金融与投资 | 数字普惠金融赋能农业产业链高质量发展的实证检验

摘要：农业产业链高质量发展是农业现代化的重要外在表现，数字普惠金融是社会发展的主要推动力量，文章实证检验数字普惠金融对农业产业链高质量发展的作用机理，不仅有助于补充农业产业链高质量发展的相关研究，也使得数字经济更高效地赋能农业产业链的高质量发展。文章基于可持续发展理论与外部性理论，构建了包含外部环境、组织内部和技术进步3个维度的农业产业链高质量发展评价体系，并以2011—2020年我国286个地级市的面板数据为样本，运用熵值法、固定效应模型及中介效应检验等方法，实证分析了数字普惠金融对农业产业链高质量发展的影响机制。
金融与投资 | 绿色创新对先进制造企业高质量发展影响研究综述

金融与投资 | 绿色创新对先进制造企业高质量发展影响研究综述

摘要：高质量发展与绿色创新是当前先进制造企业转型升级的核心命题与战略锚点，前者聚焦质效提升，后者强调可持续驱动，二者在价值逻辑上深度耦合。文章通过系统梳理国内外文献，先分别探讨了绿色创新的影响因素和价值效应、先进制造企业高质量发展的影响因素，再剖析了绿色创新对先进制造企业高质量发展的影响。通过对文献进行分析得出结论，绿色创新能够通过优化要素配置、发挥创新要素效能、重塑供给等方式促进先进制造企业实现高质量发展。同时也发现了现有文献在样本选取和指标测度方面存在的缺陷，为后续深入研究奠定了初步理论基础。
金融与投资 | 内外销耦合协调驱动企业新质生产力发展的机理

金融与投资 | 内外销耦合协调驱动企业新质生产力发展的机理

摘要：新质生产力是以创新为主导作用的先进生产力。作为科技创新的主力军，企业是发展新质生产力、突破技术封锁、夯实产业基础的关键。随着我国加快推进全国统一大市场建设，推动内外贸一体化发展，为企业内外销耦合协调驱动新质生产力发展创造了有利条件。文章发现，内外销耦合协调会通过需求引致效应和逃离竞争效应提高创新收益，通过规模经济效应和融资互补效应降低创新成本，通过信息共享效应和技术溢出效应提高创新效率，进而驱动企业新质生产力的培育和发展。因此，文章提出多措并举强化内部作用机理，提高内外销耦合协调的创新收益、降低内外销耦合协调的创新成本、提升内外销耦合协调的创新效率。
金融与投资 | 人工智能对我国制造业绿色技术创新的影响因素研究

金融与投资 | 人工智能对我国制造业绿色技术创新的影响因素研究

摘要：企业绿色技术创新是适应新时代发展需求和推动经济高质量发展的核心动力。文章基于2011—2022年中国沪深A股制造业上市企业的面板数据，运用双向固定效应模型、调节效应模型，实证分析人工智能应用与制造业绿色技术创新之间的作用路径。研究发现，人工智能应用显著推动制造业绿色技术创新发展，其中，环境关注度发挥调节作用。经过一系列稳健性检验与内生性检验后均成立，异质性检验在各组间印证了“马太效应”。文章聚焦人工智能与绿色技术创新绩效的双重视角，为实现“绿色中国”提供理论依据与政策建议。
金融与投资 | 债务重组的动因和经济后果

金融与投资 | 债务重组的动因和经济后果

摘要：债务重组作为解决企业债务困境的一种重要手段，近年来受到了广泛关注。债务重组不仅能够解决企业面临的重大债务负担，而且有助于维护企业的上市地位，这种措施对濒临破产边缘的企业而言，构成了一种双赢的解决方案。然而，债务重组是否能实质性提升企业的盈利能力和运营管理效率，以及其对企业发展轨迹的长远影响，仍旧有待深入研究。文章通过系统回顾债务重组领域的相关文献，旨在剖析我国上市公司在进行债务重组时的基本概念、动因及其经济后果。在此基础之上，进一步探究了债务重组对企业当前运营及未来发展的影响机理，通过文献整合，揭示了上市公司债务重组的动因主要有：摆脱财务困境、规避退市风险和改善财务状况，提高企业业绩等债务人方面的动因，和优化资产负债表、加速资金周转、减少资金占用量、加快资金回收力度、债权人实现自身发展和择机并购、迅速扩大市场份额等债务人方面的动因；上市公司债务重组带来的经济后果则主要呈现于财务绩效、非财务绩效和市场反应等方面。
财经观察 | ESG评级分歧对关键审计事项披露的影响研究

财经观察 | ESG评级分歧对关键审计事项披露的影响研究

摘要：以2018—2022年中国沪深A股上市公司为样本，探讨ESG评级分歧对关键审计事项披露的影响及其作用机制。研究发现，ESG评级分歧与关键审计事项披露数量正相关。路径分析显示，分析师关注的增加、企业经营风险的增大以及代理成本的提升是ESG评级分歧影响关键审计事项披露数量的三大重要途径。异质性分析结果显示，对关键审计事项披露产生正向影响的ESG评级分歧，主要集中在国有企业和非“四大”审计样本中。
财经观察 | 危机抑或机遇

财经观察 | 危机抑或机遇

摘要：文章利用财务比率分析及杜邦分析法，研究了X企业集团有限公司的各项财务比率，先将X企业集团有限公司的财务比率与Z企业股份有限公司的进行比较，然后分析各项财务比率数据，最后利用杜邦分析法，将X企业集团有限公司的权益收益率展开分析，从而对X企业集团有限公司的财务状况进行评估，并提出一些切实的建议。
财经观察 | 新收入准则下会计信息质量提升路径探究

财经观察 | 新收入准则下会计信息质量提升路径探究

摘要：文章围绕新收入准则对会计信息质量的影响展开研究，重点从新收入准则对会计信息质量可靠性、相关性、实质重于形式3个方面的要求展开阐述。指出新收入准则下会计信息质量存在以下问题：收入确认时点与金额准确性不足，会计估计与判断存在主观性，会计信息披露存在充分性与及时性的缺失，准则弹性空间引发盈余管理风险。基于新收入准则下会计信息质量存在的上述问题，提出新收入准则下提升会计信息质量的路径。企业可以通过内部会计制度与流程的优化和完善来解决收入确认时点与金额准确性不足问题；从制度和激励层面实施提高会计人员专业素质与职业道德水平的系列举措；强化企业内部控制与风险管理，使企业的抗风险能力得到提升；会计信息披露体系的升级转型，是企业提供的财务信息及时准确披露的关键。
财经观察 | 西部地区国家财政性教育经费投入的区域差异及影响因素探究

财经观察 | 西部地区国家财政性教育经费投入的区域差异及影响因素探究

摘要：文章聚焦教育经费短缺的西部地区，创新性地构建了“西南—西北子区域基尼系数分解法”，并基于2011—2022年面板数据，利用Eviews开展实证分析。研究发现西部地区教育经费呈现“三低”特征——来源多样性低、投入总量低、内部均衡性低。同时固定效应模型显示，居民人均可支配收入与地方财政收入占比是影响西部地区国家财政性教育经费投入的重要因素，而在校生人数与政策变量的非显著性则反映资源配置的深层矛盾。基于此，提出“多元筹资一动态均衡一经济协同一弹性政策”的改进路径，为优化西部教育投入机制提供参考。
财经观察 | 数智化时代企业财务共享模式的构建与优化研究：基于能力成熟度模型的视角

财经观察 | 数智化时代企业财务共享模式的构建与优化研究：基于能力成熟度模型的视角

摘要：当前企业财务共享模式在实践应用中普遍面临数据处理效率不高、决策支持乏力等瓶颈，单纯的技术叠加难以实现根本性突破。现有研究多集中于流程描述与技术罗列，缺乏系统性的评估框架与进化路径。文章旨在构建一个包含“技术融合”“流程智能”“数据驱动”3个维度的数智化财务共享中心成熟度模型，将演化阶段划分为初始级、发展级、成熟级和卓越级。基于该模型，文章深入剖析了财务共享模式在系统建设、安全隐私及合规性等方面的深层挑战，并论证了其通过赋能前移、数据洞见与职能重构对企业价值创造产生变革性影响。最后，研究提出了一个体系化的优化路径，强调以动态能力理论为指导，通过技术迭代、数据治理、组织变革与安全合规的协同演进，推动财务共享中心从效率提升者向战略赋能者转型。研究为企业在数智化时代评估和优化其财务共享模式提供一个新颖的理论框架和实践指南。
财经观察 | 经济运行结构性调整与数字化转型双重视角下企业成本管控的优化路径研究

财经观察 | 经济运行结构性调整与数字化转型双重视角下企业成本管控的优化路径研究

摘要：在经济运行结构性调整的宏观背景下，企业面临成本刚性上升与盈利空间收窄的双重压力，传统成本管控模式局限性凸显。与此同时，数字化转型为企业成本管理提供了新方法与新思路。文章在阐述成本管控内涵的基础上，基于结构性调整与数字化转型的双重视角，分析当前企业成本管控面临的主要挑战，并从技术赋能、体系重构、政策协同3个维度提出优化路径，以期为我国企业提升成本竞争力、实现高质量发展提供参考。
财经观察 | 促进生育的个人所得税专项附加扣除制度研究

财经观察 | 促进生育的个人所得税专项附加扣除制度研究

摘要：近年来我国出生人口呈下降趋势，主要原因在于家庭生育成本的不断攀升。保持人口稳定对促进社会的可持续发展具有重要意义，税收制度在促进生育方面是不容忽视的重要调控工具，其中个人所得税是学界和实务界广泛认可的促进生育的有效税种之一。文章深入分析了现行专项附加扣除制度在促进居民生育方面存在的不足之处，并结合我国的现实情况，提出促进生育的专项附加扣除制度优化建议：一是考虑不同家庭结构之间的差异性；二是细化生育相关专项附加扣除制度；三是简化纳税申报程序并健全信息共享机制，以期通过个人所得税专项附加扣除制度的优化，促进人口长期均衡发展。
财经观察 | 企业财务共享服务中心的价值进阶与实践策略

财经观察 | 企业财务共享服务中心的价值进阶与实践策略

摘要：在探讨企业财务共享服务中心（FSSC）的进化历程与价值提升之道时，我们发现这一领域正经历一场深刻的变革。FSSC已从最初单纯的数据收集与标准化工作，逐步成长为企业的战略价值伙伴。其价值演进之路，历经了从数据处理中心向数据分析引擎的转变，跃升为预测市场趋势、导航行业周期的关键角色，最终成为推动企业策略优化、参与战略决策的核心智囊团。展望未来，FSSC将朝着智能化、全球化的统一管控平台以及个性化管理方向持续迈进。但即便如此，在此过程中还需克服数据安全、复合型人才匮乏及系统集成等挑战。通过分析行业实例，文章揭示了FSSC价值创造的内在机理，为构建高效、前瞻的财务共享体系提供宝贵的理论借鉴与实践指导。

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