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审计与经济研究

审计与经济研究

2026年03期

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深入学习贯彻党的二十届四中全会精神 | 隐性债务风险控制与公司权益资本成本

深入学习贯彻党的二十届四中全会精神 | 隐性债务风险控制与公司权益资本成本

[摘要]隐性债务风险是影响资本市场稳定运行与高质量发展的严重隐患,杠杆操纵作为企业规避监管要求或满足融资条件而调整账面杠杆水平以隐藏真实负债状况的常见手段,是隐性债务风险形成与积聚的重要来源。本文以2007—2022年我国A股非金融类上市公司为研究样本,基于杠杆操纵视角,实证考察隐性债务风险对公司权益资本成本的影响及作用机制。研究发现,公司杠杆操纵程度越高,权益资本成本越高,表明隐性债务风险的积聚会显著影响资本市场定价。进一步研究发现,杠杆操纵对公司权益资本成本的作用机制主要为信息渠道,即杠杆操纵会降低信息透明度和加剧信息不对称,且该影响在违约风险较低、成长性较好以及被出具标准无保留审计意见的公司中更为显著。经济后果研究发现,杠杆操纵所引致的公司权益资本成本上升会进一步降低企业投资效率和劳动收入份额。研究结论可以为强化上市公司会计监管、提升信息披露质量、推动中长期资金入市及促进经济高质量发展提供经验证据与决策参考。
中国审计学自主知识体系 | 中国特色社会主义审计理论的自主建构：十五个核心命题及其理论阐释

中国审计学自主知识体系 | 中国特色社会主义审计理论的自主建构：十五个核心命题及其理论阐释

[摘要]构建中国审计学自主知识体系是新时代审计理论研究的核心使命。立足习近平总书记关于构建哲学社会科学自主知识体系的重要论述，聚焦两大核心研究问题：中国特色社会主义审计理论体系的“特色”内涵与哲学基础是什么？如何基于该基础构建逻辑自洽、系统完备的理论架构？以“党的领导－人民中心－国家治理”为核心逻辑主线，通过“元命题－价值命题－基础命题－功能命题－保障命题”的层级架构，系统阐释十五个核心命题的内在关联，形成“本质属性－价值导向－实践路径－制度保障”的完整理论闭环。研究旨在突破西方审计理论桎梏，构建彰显中国制度优势、契合中国式现代化需求的审计理论体系，为审计事业高质量发展提供学理支撑。
中国审计学自主知识体系 | 中国特色金融审计理论的生成逻辑与层次结构研究

中国审计学自主知识体系 | 中国特色金融审计理论的生成逻辑与层次结构研究

[摘要]加快构建中国特色金融审计理论是健全中国审计学自主知识体系和赋能国家金融治理的时代要义。基于金融审计实践，深入探讨中国特色金融审计理论的生成逻辑与层次结构。首先，基于制度逻辑、治理逻辑和功能逻辑所构成的三维框架，阐释中国特色金融审计理论的生成逻辑，由此塑造金融审计“为何审计”的政治灵魂、确立“如何审计”的执行体系以及规定“审计何为”的目标方向。其次，根据生成逻辑与层次结构间的耦合关系，构建“基础层－应用层－发展层”三层次结构体系，体现理论体系的完整性。最后，从制度、技术、人才和法律四个维度构建理论发展长效机制。研究成果为构建中国审计学自主知识体系、提升金融审计效能提供了理论支撑。
审计理论与方法 | 国家审计数智化转型的“云边端”智慧协同构建研究

审计理论与方法 | 国家审计数智化转型的“云边端”智慧协同构建研究

[摘要]国家审计数智化转型面临着数据共享壁垒、算力分配不均、各类复合型风险防控缺乏有效协同等严峻挑战。同时，已有研究虽然聚焦具体的数智技术应用、审计方法模式创新、AI审计生成式风险监管等领域，但总体缺乏基于目标引领、核心机制协同的系统设计理念。为此，创新性地提出了以“经济监督－政治监督”双重目标为算法底层逻辑的国家审计“云边端”智慧协同构建方案，突破了传统的分散式“技术赋能－机制创新”研究范式，着重对中心云审计、边缘场景审计、项目终端审计之间的算力算法协同，对“巡审联动”机制实现的算法基座等“云边端”智慧协同核心机制及其交互效应进行了深入剖析。同时，从各领域、各层级、各项目终端数智审计能力差异以及“云边端”复杂风险组态分布等事实出发，提出了“云边端”智慧协同的“分布式－阶段性”动态规划建议、阐释了数智审计风险（尤其是AI审计的生成式风险）多维协同管理机制。“云边端”智慧协同模式的提出对国家审计数智化转型的独特价值表现为：其算法体系内嵌并融合了“经济体检”与“政治体检”双重目标实现机制，中心统筹、边缘聚焦、终端响应的三层算力算法治理协同能够有效突破数据壁垒、实现审计的穿透式监督，进而为中国特色审计监督体系数智化转型提供了系统性解决方案。
审计理论与方法 | 从“在场”到“有为”:审计委员会成员出席股东会的信息获取与监督效能

审计理论与方法 | 从“在场”到“有为”:审计委员会成员出席股东会的信息获取与监督效能

[摘要]在新《中华人民共和国公司法》强化审计委员会监督职责的制度背景下,如何在制度赋权与信息供给不完全匹配的现实约束下,主动改善信息劣势并提升监督效能已成为重要的研究议题。研究发现,审计委员会成员出席股东会这一由信息需求驱动的主动履职行为能有效提升其监督能力,抑制企业盈余管理行为,并在内部信息获取受限、外部信息噪声较高、股东会信息密度较大时更为显著,该治理效应源于普通成员广泛参与获得的增量信息。此外,研究基于现场参与程度系统检验了“在场”与“有为”行为的治理边界,强调信息获取过程中互动性参与对监督效能的强化作用,揭示了审计委员会履职过程的信息治理机制,凸显了股东会在弥补常规信息渠道不足方面独特的信息价值,为制度完善提供了实证依据。
审计理论与方法 | 审计师技术相似性知识与分析师盈余预测

审计理论与方法 | 审计师技术相似性知识与分析师盈余预测

[摘要]以2006—2023年间上市公司为样本,探索了审计师自客户层面获取的技术知识对分析师盈余预测的影响。研究发现:审计师技术相似性知识能够显著抑制分析师盈余预测误差和分歧度;机制检验表明,审计师技术相似性知识通过提升企业创新信息披露质量,作用于分析师盈余预测;异质性分析发现,审计师技术相似性知识对分析师盈余预测的影响在技术密集型行业、媒体关注度较低的样本中更为显著;进一步分析发现,相比同行业审计师技术相似性知识,非同行业审计师技术相似性知识对分析师盈余预测的促进作用更强。本文从创新信息披露视角,揭示了审计师技术相似性知识对分析师盈余预测的影响及其作用机制,在“科技强国”背景下,对提升资本市场信息效率以优化资源配置具有重要的实践意义。
审计理论与方法 | 家族企业代际传承前多个继承人与审计费用

审计理论与方法 | 家族企业代际传承前多个继承人与审计费用

[摘要]以家族企业代际传承前的多个继承人治理情境为切入点,选取2004—2023年中国A股上市家族企业为研究样本,实证检验了代际传承前多个继承人对家族企业审计费用的影响。研究表明,代际传承前多个继承人产生的继承人冲突显著提高了家族企业的审计费用,机制检验发现上述影响主要通过加剧企业经营风险、提高审计师感知风险以及增加审计资源投入等路径实现。异质性检验显示,当家族企业业务复杂程度越高、家族企业位于法治化水平更高的地区或受儒家文化影响程度更深时,多个继承人对审计费用的提高效应更为显著。进一步研究发现,尽管代际传承前多个继承人的存在会提高审计费用,但审计质量却显著下降,表明代际传承前多个继承人导致的审计费用增长更多源于风险溢价与审计成本,而非审计服务质量的实质性提升,而代际传承后,继承人间的冲突缓和,监督协同效应增强,原多继承人对审计费用产生抑制作用。
财务与会计 | 监管理念阐释与信息披露质量:来自 IPO 招股说明书的证据

财务与会计 | 监管理念阐释与信息披露质量:来自 IPO 招股说明书的证据

[摘要]针对注册制改革试点以来IPO申请企业招股说明书可读性不高、投资决策相关性不足等问题，中国证监会于2022年初发布了专门的政策指导文件，有望通过强化信息披露监管机制提升招股说明书信息披露质量。本文利用招股说明书申报稿和上会稿的提交时间差异构建准自然实验，发现与指导文件发布前已提交上会稿的IPO申请企业相比，指导文件发布后提交上会稿的申请企业招股说明书信息披露质量显著提升，表现为可读性指标和投资决策相关性指标均有显著改善，该效应突出体现在指导文件发布后提交的上会稿仍须接受交易所审核问询的申请企业中，表明关键机制可能在于指导意见强化了事中审核问询。进一步研究发现，相较于指导文件发布前提交招股说明书最终版的IPO企业，指导文件发布后提交最终版的IPO企业在上市首日表现出更低的抑价率和换手率，表明针对IPO信息披露质量的监管理念阐释降低了投资者关于IPO企业的信息不对称和意见分歧度，对提高资本市场资源配置效率具有积极意义。
财务与会计 | 大客户兼供应商如何影响企业多元化经营？

财务与会计 | 大客户兼供应商如何影响企业多元化经营？

[摘要]供应链是企业赖以生存的经营环境,深刻影响着企业的资源获取能力,进而导致企业战略决策存在显著差异。以2009—2023年我国A股非金融类上市公司为研究对象,从“资源支持”和“资源约束”双重视角探究大客户兼供应商对企业多元化经营的影响。研究发现,大客户兼供应商会显著抑制企业多元化经营,即呈现“资源约束”效应,主要作用机制是资源锁定、加剧融资约束;进一步分析结果表明,大客户兼供应商主要抑制了企业非相关多元化经营程度,这一抑制作用在冗余资源较少时更为显著,且会随着大客户兼供应商的关系持续性增强而愈发强烈;经济后果检验发现,降低企业多元化经营程度能实现企业价值增长、提升供应链韧性。研究结论不仅可以为企业根据自身资源获取能力选择适配的经营战略提供借鉴经验,还为企业更好地应对供应链风险提供了新的思路。
经济与管理 | 企业社会关系网络位置对 ESG 表现的影响研究

经济与管理 | 企业社会关系网络位置对 ESG 表现的影响研究

[摘要]随着绿色转型战略的持续深化推进,企业间ESG表现分化问题日益凸显,其社会关系结构是该问题的重要影响因素。基于2013—2023年中国上市公司数据,以企业间股权关系为基础载体,构建刻画包含企业间长期互动黏性与隐性信任的社会关系网络,实证检验企业网络位置对ESG表现的影响。研究发现,社会关系网络位置通过社会资本注入所形成的企业ESG实践能力提升机制与社会风险预防所形成的企业ESG实践动力提升机制影响企业ESG表现,且影响效果的强弱会因企业内部资源禀赋与权力集中度不同而呈现差异特征。研究结果表明了企业社会关系网络在推动企业可持续发展过程中的关键价值,为相关政策实践提供了理论参考。
经济与管理 | 气候物理风险与公司税负水平的动态调整

经济与管理 | 气候物理风险与公司税负水平的动态调整

[摘要]权衡理论认为公司税负水平偏离目标时会进行动态调整。气候物理风险作为一种外部环境冲击,不仅可能因提升公司经营压力而强化其税负调整动机,促使管理层在税负调整决策中更加勤勉尽责,还可能通过加剧公司经营及税收政策的不确定性,增加税负调整的难度。为此,利用2007—2023年沪深A股上市公司为样本进行检验,结果表明:气候物理风险越高,公司向目标税负水平的调整速度越快,气候物理风险对公司税负水平的调整具有促进作用。机制检验表明,气候物理风险通过增强税负调整动机和提高税负调整决策有效性的方式提高调整速度。进一步研究发现,相比于向上调整(提高至目标值),气候物理风险对于公司向下调整税负水平(降低至目标值)的促进作用更加明显;气候物理风险对调整速度的促进作用在规模较小、代理成本较低、高科技公司以及处于气候物理风险敏感型行业的公司中更明显。研究不仅发现了公司税负水平调整速度的影响因素,而且从税务管理视角考察了气候物理风险的经济后果,对于理解气候物理风险如何影响公司行为具有启示意义。
经济与管理 | 数字经济时代税收治理范式革新:多元主体协同共治的逻辑与路径

经济与管理 | 数字经济时代税收治理范式革新:多元主体协同共治的逻辑与路径

[摘要]在数字经济背景下,现代化的税收治理模式是完善宏观经济治理体系、提升宏观经济治理效能的重要支撑。而基于工业经济时代的“行政主导型”传统税收治理模式与数字经济不相适配,存在税收治理主体结构单一、税收信息不对称加剧、税收治理效能不显等问题,严重制约税收治理的现代化转型。税收治理模式的现代化转型与协同治理框架相契合,表现为协同治理调适税收治理主体的生态结构、矫正税收信息不对称格局以及优化税收治理效能的协同机制。因此,数字经济时代税收治理模式应以协同治理为锚点,厘清多元协同主体的权义配置,健全以数字平台涉税信息报送义务与跨部门数据共享制度为支撑的税收信息共享体系,并通过科学认定纳税主体、规范界定征税客体、技术赋能税收征管机制,提升税收治理效能,以税收治理现代化夯实国家治理现代化的财政基础。

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深入学习贯彻党的二十届四中全会精神 | 隐性债务风险控制与公司权益资本成本

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